Neobroker Sicherheit 2026: Wer führt dein Depot und wer haftet?

Ist mein Geld beim Neobroker sicher? Die Frage klingt einfach, hat aber bei jedem Anbieter eine andere Antwort. Denn wer dein Depot tatsächlich führt, wer dein Bargeld verwahrt und wer im Ernstfall haftet, ist bei Neobrokern nicht einheitlich geregelt – und in der App siehst du davon in der Regel nichts. Wir sortieren, welcher Anbieter eine eigene Bank betreibt, wer nur vermittelt, und wo der entscheidende Unterschied zwischen Einlagensicherung und Sondervermögen liegt. Alle Angaben am 27.10.2026 auf den offiziellen Anbieterseiten geprüft.

Drei Rollen, die oft verwechselt werden

Hinter einem Neobroker-Konto stecken bis zu drei verschiedene Unternehmen. Erstens die Vermittlung: das ist die App oder der Anbieter, bei dem du dich registrierst und der deine Orders entgegennimmt. Zweitens die aufsichtsrechtliche Verantwortung: manche Anbieter haben eine eigene Lizenz, andere arbeiten als vertraglich gebundener Vermittler unter dem Haftungsdach eines lizenzierten Wertpapierinstituts. Drittens die Depotbank, also die Stelle, die deine Wertpapiere verwahrt und dein Verrechnungskonto führt. Genau diese dritte Rolle entscheidet, bei welchem Institut deine 100.000 € Einlagensicherung eigentlich zählen.

Für dich als Anleger ist das kein juristisches Detail. Wer bei zwei Anbietern investiert, deren Depots dieselbe Bank führt, hat sein Bargeld beim selben Institut liegen – und die gesetzliche Einlagensicherung gilt pro Bank und Kunde, nicht pro App.

Wer führt bei welchem Anbieter das Depot?

Anbieter	Rolle des Anbieters	Depotführung / Verwahrstelle	Einlagensicherung fürs Guthaben
Trade Republic	Trade Republic Bank GmbH, Berlin – deutsches Kreditinstitut	Wertpapiere: eigene Depotführung als Sondervermögen. Cash: laut Anbieter teils auf Treuhandkonten bei acht Partnerbanken, teils in Geldmarktfonds	Einlagen bei Trade Republic: 100.000 € über die Entschädigungseinrichtung deutscher Banken; Cash bei Partnerbanken: deren Einlagensicherung bis 100.000 € je Kunde; Geldmarktfonds: keine Einlagensicherung
Scalable Capital	Scalable Capital Bank GmbH, München – eigene Vollbanklizenz der EZB seit September 2025	eigene Depotführung seit Dezember 2025	100.000 € je Bank; im Modell FREE Verteilung auf Scalable, Partnerbanken und qualifizierte Geldmarktfonds (Geldmarktfonds ohne Einlagensicherung); mit PRIME+ nur Scalable und Partnerbanken – bis zu 5 × 100.000 €
Smartbroker+	Smartbroker AG, Berlin – vermittelt	Baader Bank AG, Unterschleißheim	gesetzlich 100.000 € bei der Baader Bank, zusätzlich Einlagensicherungsfonds des Bankenverbands
Finanzen invest	finanzen.net zero GmbH, Karlsruhe – vertraglich gebundener Vermittler unter dem Haftungsdach der DonauCapital Wertpapier GmbH	Baader Bank AG	gesetzlich 100.000 € bei der Baader Bank
Traders Place	Traders Place GmbH & Co. KGaA, Freilassing – Wertpapierinstitut (u. a. Anlage- und Abschlussvermittlung nach WpIG), BaFin-ID 10161662	Baader Bank AG	gesetzlich 100.000 € bei der Baader Bank, zusätzlich Einlagensicherungsfonds des Bankenverbands
flatex	flatexDEGIRO Bank SE – deutsches Kreditinstitut, klassischer Direktbroker	eigene Depotführung	gesetzlich 100.000 € je Einleger, Entschädigungseinrichtung deutscher Banken

Der wichtigste Punkt in dieser Tabelle steht in der zweiten Zeile. Die Baader Bank ist nicht mehr die Depotbank von Scalable Capital. Scalable hat im September 2025 eine eigene Vollbanklizenz der Europäischen Zentralbank erhalten und führt die Depots seit Dezember 2025 über die Scalable Capital Bank GmbH selbst. Ältere Ratgeber – auch frühere Fassungen dieses Textes – nennen hier noch die Baader Bank. Wer ein Depot nach diesem Kriterium auswählt, rechnet mit der falschen Verwahrstelle. Die aktuellen Konditionen stehen in unserem Überblick zu Scalable Capital.

Praktisch heißt das: Bei Trade Republic, Scalable Capital und flatex ist der Anbieter selbst die Bank – bei Trade Republic und im Scalable-Modell FREE liegt das Cash aber teils woanders, dazu gleich mehr. Bei Smartbroker+, Finanzen invest und Traders Place liegt dein Depot dagegen bei der Baader Bank AG. Traders Place führt laut Impressum ausdrücklich weder Konten noch Depots selbst. Und Finanzen invest verteilt die Rollen sogar auf drei Häuser: Der Anbieter vermittelt, die DonauCapital Wertpapier GmbH stellt das Haftungsdach, die Baader Bank verwahrt. Das ist keine Schwäche, aber es erklärt, warum du im Kleingedruckten drei verschiedene Firmennamen findest.

Bei Trade Republic ist die Cash-Seite komplizierter als die Depotseite. Deine Wertpapiere werden als Sondervermögen verwahrt und fallen bei einer Insolvenz nicht in die Insolvenzmasse. Die Kundengelder liegen laut Trade Republic dagegen teilweise auf Treuhandkonten bei acht Partnerbanken – Citibank Europe plc, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank AG, HSBC Continental Europe S.A., J.P. Morgan SE, Natixis CIB, Société Générale und SEB AB. Dort gilt die Einlagensicherung der jeweiligen Partnerbank bis 100.000 € je Kunde, und nicht alle diese Banken sitzen in Deutschland. Der andere Teil wird in Geldmarktfonds angelegt, auf einem separaten Depotkonto getrennt vom Vermögen von Trade Republic – Geldmarktfonds fallen nicht unter die Einlagensicherung. Wer dauerhaft viel Cash hält, sollte das im Blick behalten. Die übrigen Konditionen stehen in unserem Überblick zu Trade Republic.

Einlagensicherung: Sie gilt für dein Bargeld

Die gesetzliche Einlagensicherung schützt 100.000 € pro Bank und Kunde. Sie greift für dein Guthaben auf dem Verrechnungskonto und auf einem Tagesgeldkonto – also für alles, was gerade nicht investiert ist. Wird das Institut zahlungsunfähig, wird dieses Geld bis zur Obergrenze aus der Sicherungseinrichtung erstattet. Die Baader Bank gehört laut Smartbroker+ und Traders Place zusätzlich dem freiwilligen Einlagensicherungsfonds des Bundesverbandes deutscher Banken an. Geld in Geldmarktfonds ist dagegen keine Einlage – dafür gilt die Einlagensicherung nicht.

Entscheidend ist das Wort pro Bank. Wer ein Depot bei Smartbroker+ und eines bei Finanzen invest hat, liegt mit beiden Verrechnungskonten bei der Baader Bank – die 100.000 € gelten dann für die Summe, nicht zweimal. Wer die Grenze im Blick behalten will, zählt also nicht die Apps, sondern die Institute dahinter.

Sondervermögen: Aktien und ETFs fallen gar nicht erst in die Insolvenzmasse

Für deine Wertpapiere gilt eine andere und deutlich stärkere Logik. Aktien, ETFs und Fondsanteile sind Sondervermögen. Sie gehören wirtschaftlich dir, die Depotbank verwahrt sie nur. Geht das Institut pleite, werden diese Papiere nicht Teil der Insolvenzmasse und stehen den Gläubigern der Bank nicht zur Verfügung. Eine Obergrenze von 100.000 € gibt es hier nicht – ein Depot über 500.000 € ist genauso geschützt wie eines über 5.000 €.

Im Insolvenzfall würden deine Wertpapiere auf ein Depot bei einem anderen Institut übertragen. Das kann dauern, und während der Übertragung kannst du in der Regel nicht handeln – der Bestand selbst bleibt aber vollständig erhalten. Genau das ist der Unterschied, den viele Anleger nicht kennen: Die Einlagensicherung ist eine Entschädigung mit Deckel, das Sondervermögen ist Eigentum ohne Deckel. Wer große Summen investiert hat, ist bei den Wertpapieren also besser gestellt als beim herumliegenden Cash.

Sonderfall Scalable: Tagesgeld und Verrechnungskonto sind zwei Töpfe

Seit Scalable Capital eine eigene Bank betreibt, unterscheidet der Anbieter zwei Guthabenarten – und das ist auch für die Rendite relevant. Auf dem Tagesgeldkonto gibt es 2,60 % p. a. auf unbegrenztes Guthaben (variabel, Stand 27.10.2026), in beiden Modellen FREE und PRIME+. Das Broker-Guthaben auf dem Verrechnungskonto wird dagegen mit 0 % p. a. verzinst. Wer Geld zwischenparkt, ohne es aktiv auf das Tagesgeldkonto zu buchen, bekommt darauf keinen Zins. Für die Einlagensicherung kommt es dabei auf das Modell an.

Mit PRIME+ verteilt Scalable das Guthaben nur auf die eigene Bank und Partnerbanken. Die gesetzliche Einlagensicherung von 100.000 € je Institut greift dadurch bis zu fünfmal – in Summe also bis 500.000 €. Im Modell FREE verteilt Scalable das Guthaben auf die eigene Bank, Partnerbanken und qualifizierte Geldmarktfonds; für Geldmarktfonds gilt keine Einlagensicherung. Wer dauerhaft sechsstellige Barbestände hält, sollte das Abo für 4,99 € im Monat deshalb nicht allein nach Ordergebühren beurteilen.

Zu den Ordergebühren: An der European Investor Exchange zahlst du im Modell FREE 0,99 € je Order, PRIME ETFs ab 250 € kosten dort 0 €; mit PRIME+ ist jeder Trade ab 250 € kostenlos. An Xetra und gettex kosten Aktien und ETFs in beiden Modellen 1,99 €. Wer ohne Ordergebühr handeln will, wählt bei der Order deshalb die EIX. Wie wir Anbieter prüfen und was wir dabei bewusst nicht bewerten, steht in unserer Testmethodik.

Wogegen weder Einlagensicherung noch Sondervermögen helfen

Beide Schutzmechanismen decken den Ausfall eines Instituts ab – nicht mehr und nicht weniger. Diese Risiken bleiben:

• Marktrisiko: Kursverluste sind kein Fall für die Einlagensicherung. Wenn dein ETF fällt, fällt er – unabhängig davon, wer das Depot führt.
• Emittentenrisiko bei Zertifikaten und Optionsscheinen: Diese Papiere sind rechtlich Schuldverschreibungen des Emittenten und kein Sondervermögen. Wird der Emittent zahlungsunfähig, ist der Anspruch betroffen.
• Kryptowerte: Sie sind weder Einlage noch Wertpapier-Sondervermögen. Für sie gelten eigene Verwahrregeln, die je nach Anbieter unterschiedlich ausfallen – prüf das im Einzelfall in den Bedingungen deines Anbieters.
• Phishing und Social Engineering: Der häufigste reale Schadensfall ist nicht die Bankenpleite, sondern der weitergegebene Zugangscode. Gib Login-Daten und TAN niemals an Dritte weiter, auch nicht am Telefon.

Was das PFOF-Verbot damit zu tun hat

Seit dem 1. Juli 2026 gilt das PFOF-Verbot aus der MiFIR-Reform. Rückvergütungen des Handelsplatzes an den Broker für die Weiterleitung von Kundenorders sind damit für alle Anbieter Geschichte. Für die Sicherheit deines Depots ändert das nichts, für die Preisgestaltung schon: Trade Republic bietet seit dem 2. Juli 2026 zwei Ordermodelle an (1 € Bestpreis, 2 € Direktpreis), und bei Scalable Capital kosten Aktien und ETFs an Xetra und gettex inzwischen 1,99 €. „Kein PFOF“ ist entsprechend kein Unterscheidungsmerkmal mehr, weil es für jeden gilt. Welches Modell für welche Ordergröße rechnerisch günstiger ist, zeigt unser Neo-Broker-Vergleich.

Steuern auf Zinsen und Kursgewinne

Zinserträge und realisierte Kursgewinne unterliegen der Abgeltungsteuer von 25 % zuzüglich Solidaritätszuschlag, gegebenenfalls plus Kirchensteuer. Der Sparer-Pauschbetrag liegt bei 1.000 € pro Person und bei 2.000 € im Fall der Zusammenveranlagung. Mit einem Freistellungsauftrag – bei jedem Institut einzeln – behält die Bank bis zu dieser Grenze gar nicht erst Steuer ein. Der Pauschbetrag steht dir aber auch ohne Freistellungsauftrag zu; dann holst du dir die zu viel gezahlte Steuer über die Steuererklärung zurück. Wer mehrere Depots bei verschiedenen Banken hat, verteilt den Pauschbetrag selbst und sollte die Summe im Blick behalten.

Fazit: Sicherheit heißt wissen, wer verwahrt

Alle sechs hier betrachteten Anbieter arbeiten unter deutscher beziehungsweise europäischer Aufsicht, und in allen Fällen sind deine Wertpapiere Sondervermögen. Der Unterschied liegt in der Konstruktion: Trade Republic, Scalable Capital und flatex sind selbst Bank – wobei Trade Republic das Cash teils bei acht Partnerbanken, teils in Geldmarktfonds hält und Scalable im Modell FREE ebenfalls Geldmarktfonds nutzt –, Smartbroker+, Finanzen invest und Traders Place lassen bei der Baader Bank verwahren. Wer mehrere Depots nutzt, sollte prüfen, ob dahinter dasselbe Institut steht, und sein Bargeld entsprechend verteilen. Und wer noch einen Ratgeber liest, in dem die Baader Bank als Depotbank von Scalable Capital steht, weiß jetzt, dass dieser Text nicht auf dem Stand ist.

Risikohinweis: Dieser Beitrag ist keine Anlageberatung und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Wertpapiergeschäfte sind mit Kursrisiken verbunden, ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Angaben ohne Gewähr, Stand 27.10.2026.